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创业者,应该了解的不同投资者以及投资动机

来源:IT桔子 2016-09-09 15:42 收藏

当创业者准备融资,理解投资人不同的动机十分重要。

创业者,应该了解的不同投资者以及投资动机

当创业者准备融资,理解投资人不同的动机十分重要,风险投资人都希望他们的投资能得到丰厚的回报。最优秀的投资人专注于一件事:投资科技公司。

不过投资世界已经不一样了,现在有许多不同类型的初创公司投资人,他们有着不同的投资动机,采取不同的方法。了解投资人的动机对于如何与投资人打交道、如何与他们进行磋商、以及如何与他们建立长期的关系十分重要。

下面,我尝试讲解一下你可能碰到的各种类型的投资者,以及他们的关键投资动机和相应的结构。首先,影响投资者行为(有时这些行为会直接伤害到创业者)的动机是多种多样的,我不会试图对所有的方式进行分类,但这应该被当作思考问题的起点。

在这里没有涉及的一个重要的投资动机是优先股股东和普通股股东的问题。这会带来一系列其他的问题,已经超出了本文的讨论范围。我们假设下面提到的投资者都持有普通股。

 风险投资公司 

这种类型的投资机构的主要目的是为LP带来回报,他们向LP募集资金。机构当中的合伙人通常以两种方式获取回报:

1、收取基金管理费,大概占总募集资金的 X%

2、从投资项目退出后的回报当中抽取 Y%

虽然投资人能收取管理费,但只有当所投项目退出时获取的成倍收益才是更大的回报,所以VC们都希望能够投出下一个独角兽。

天使投资 

通常有钱人会选择投资于创业公司。有时候这些人也会通过自己成立公司赚钱。有一些来自于不同的行业,另一些继承了某些财产。如果你知道跟你谈的天使投资人是属于哪一种情况,这会有很大助益。天使投资人是非常重要的,尤其是对尚处于早期的创业公司而言,他们成长所需的财力超出了传统投资的范围。更加重要的是,天使投资人的广大存在大大降低了创业者募集资金的门槛。

天使投资人的动机非常不同,有的是追求财务回报,有的只是为了名声。在很多圈子里,投资创业公司已经是种“荣耀”象征。虽然多数天使投资人,只是业余做投资,但会付出很多时间精力。了解他们头脑中其他想法,会改善你和他们交流的方式,你还需要了解他们经验的丰富度、投资的规模,以及在项目里投入多少时间。

一些天使投资人本质上是很小的种子基金,他们向创业公司投入少量的资金,而且投资动作很频繁。还有一些小的、经验不足的天使,对投什么基本不挑,能接触到什么,他们就投什么。这类天使通常给的资金较少,而由于不是很熟悉创业公司运作模式,他们经常很难相处,并极度在乎会否丢掉“本金”。你应该尽量避免他们。

孵化器&加速器 

大部分的孵化器、加速器是VC的一个子集,他们也从外部募集资金,拥有专业的投资人,但他们比传统VC投资更多数量的公司,而且通常按批次进行。他们也需要证明自己的投资能力,以获得投资方的继续投资。有的孵化器也有非财务动机,他们希望帮助公司进行突破性的发展。

 众筹 

众筹是指一种向群众募资,以支持发起的个人或组织的行为。一般而言是通过网络上的平台连结起赞助者与提案者。比如在众筹平台上预定你产品的用户,他们的动机通常不是出于财务回报,而是希望你能够在一定时间内完成项目。即使你的项目失败,和他们公开透明说,也好过隐瞒问题。

 企业投资(直接投资)

越来越多的企业开始直接投资创业公司,他们有的为了平衡公司的业务线而投资,通常是为了战略价值。这类投资通常很难获得巨额财务回报,这意味着他们可能希望在某个时间点收购你,或者相信投资你将帮助提升公司发展。你想要把自己卖给他们的竞争对手,他们可能会进行阻碍,但不管动机如何,他们更关心的是你会对他们的价值,而不是如何帮你发展。

企业投资(风险投资部门)

企业风险投资主要是为了追求财务回报,他们会像VC一样,而且对初创公司如何运作更为了解。

政府 

许多政府为了促进就业,会向创业公司提供补助,一些政府有自己的基金,但通常只投资那些在未来可能对政府有帮助的科技公司。

大学捐赠基金 

大学捐赠基金是捐赠人发起,在大学内设立,以捐赠资金或其投资收益用于大学教育事业,从而起到兴教助学效果的非营利性社会组织。大学捐赠基金和Family Offices比较类似,动机是创造收益来为大学发展提供资金,并且一般不投早期公司。

种子基金 

种子基金是指专门投资于创业企业研究与发展阶段的投资基金。他们主要投资早期的创业公司,通常投资额度较小,和 VC 有相同动机和结构。

对冲基金 

对冲基金有大量不受限制的资金。通常他们主要投资二级市场,但近几年也开始投资初创公司,不过通常投晚期,并且追求投资回报。由于上游也有 LP,他们和 VC 动机和结构方面类似。

共同基金 

共同基金就是将众多投资者的余额集中一起,等于众多投资者共同聘请一个基金公司的专业投资经理,利用其专业的知识,分散投资于各种不同的投资类别上,使这一小额投资亦能在互惠基础下享受低风险及较高的回报机会。他们没有 LP,但有大量散户投资者,这些投资者购买基金里的股份,因为需要大量可支配资本来确保在组合投资层面的影响力,他们一般只投后期公司。


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