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投资机构为何受备受新三板青睐?

来源:投资界 2015-11-10 16:17 收藏

借助新三板市场,PE机构可以通过定增等方式快速募资,为大资管平台的打造储备资金,可以搭建完善的激励机制巩固投资团队的稳定性。


借助新三板市场,PE机构可以通过定增等方式快速募资,为大资管平台的打造储备资金;可以搭建完善的激励机制巩固投资团队的稳定性;可以提升PE机构的品牌形象和影响力;可以利用新三板对信息披露的要求倒逼公司改善治理结构。

116日,在深圳举行第三届中国资本全球化投资论坛上,全国中小企业股转系统挂牌业务部总监李永春透露,新三板年底推出分层交易制度是大概率事件。

随着新三板改革创新被写入“十三五”规划建议,市场对新三板关注程度再度提升。李永春在论坛上表示,作为全国最大的基础性证券市场,新三板肩负重担,伴随新一轮制度利好持续释放,现阶段投资新三板正逢其时,预计未来几年对于新三板市场的扶持政策还会越来越多。

其中,最大的参与者和赢家将极有可能是以天星资本、同创伟业、九鼎、中科招商、硅谷天堂等,既“独立挂牌”,又作为投资机构“投资新三板”的资管机构。

新三板挂牌投资机构迅速增加

20144月,九鼎投资挂牌新三板,成为首家新三板挂牌PE机构。此后,九鼎投资借助新三板展开一系列资本运作,在此示范效应下,国内PE机构也纷纷开始考虑试水挂牌新三板。20153月,中科招商挂牌新三板,硅谷天堂、同创伟业、浙商创投、信中利资本也陆续在新三板挂牌。此外,明石投资、创新工场和天星资本等多家机构计划在今年挂牌新三板。挂牌和拟挂牌的股权投资机构涵盖不同投资阶段的专业投资机构,包括天使投资、创业投资、PE投资机构等。

除了品牌和融资等核心诉求,借助新三板资本市场融得资金,并打造大资管平台是PE机构挂牌的核心动力。借助新三板市场,PE机构可以通过定增等方式快速募资,为大资管平台的打造储备资金;可以搭建完善的激励机制巩固投资团队的稳定性;可以提升PE机构的品牌形象和影响力;可以利用新三板对信息披露的要求倒逼公司改善治理结构。

表:主要投资机构情况


投资机构为何受备受新三板青睐?

首先,投资机构是增加直接融资比例的重要角色。

当前,中国经济发展正处于转型升级的关键阶段。直接融资对于解决中小微企业、创新型企业融资难问题、推动转型发展至关重要,也是中国金融结构发展的必然趋势。所以,直接融资除公开发行股票上市方式之外,上市之前的股权融资是最重要的形式之一。


股权投资基金以股权形式直接投资于企业,针对企业发展的不同阶段-创业期、成长期、成熟期进行投资,在不增加企业财务负担的同时,为被投资企业提供全面的增值服务,带去先进的管理理念,促进企业规范运作,同时协助企业进行业务扩张,极大的推动了企业的成长与发展。

股权投资机构在新三板挂牌后,资本金实力和综合资产管理规模得到大幅提高。从目前主要股权投资机构披露的数据来看,基金认缴规模大,预计未来可投资规模持续扩大。

表:部分挂牌投资机构的投资情况


其次,投资机构是推动实体经济转型升级的幕后推手。

资本是逐利的,正因为此,投资机构为了提高项目收益,会给被投资的标的核心的增值服务,提升被投资的企业的竞争力和价值。

其中,也不乏对新三板企业的支持,比如今年来的新三板基金发行如火如荼,除已挂牌机构外,大多投资机构都正以大力度参与新三板挂牌公司定向发行,推动挂牌公司业务持续发展。沃捷传媒(430174.oc)就是典型案例之一:除此之外,投资机构也积极为挂牌公司提供资金和并购服务。

比如,20155月,威门药业(430369.OC)与中钰资本设立健康产业并购基金,基金投资方向与公司战略发展规划相关的医药医疗细分领域,包括中成药、化学制药、生物制药以及大健康相关产品、医疗器械、医疗服务等。20159月,田野股份(832023.OC)与方富资本设立并购基金。为搭建产业整合平台,优化和提升公司产业布局,增强公司对现代农业、大消费、移动互联网+行业的投资能力,本公司拟与北京方富资本管理股份有限公司(以下简称“方富资本”)共同出资设立产业投资并购母基金。

新三板成就投资机构更大更强

为更加有力度的进行投资相关业务,投资机构本身也不断创新,通过新三板所融得资金不断扩张业务板块。

比如,其中佼佼者九鼎投资就在挂牌后迅速完成了在证券、公募基金、保险、互联网金融的布局,中科招商也抛出300亿定增计划,计划再展宏图。

在中国经济新常态下,大众创业、万众创新是经济增长的新发动机,这需要解决广大中小企业的资金问题和规范发展问题。十八大以后,在政府的大力支持下,新三板获得了快速发展。

新三板是中小企业发展的孵化器和推进器,定位于服务中小企业融资,是发展直接融资、解决融资难和融资贵的重要突破口,关乎中国产业升级和经济转型。

新三板为股权投资机构做大做强提供了机遇,为进一步融资发展提供了平台。股权投资机构挂牌新三板后,能通过该平台进一步扩大融资规模和资金管理规模,将更多的社会资金聚集起来,直接投资于创业、创新企业,直接服务于实体经济,服务经济转型创新。

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