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搞清楚这四个问题你还敢买中概股原始股吗?

来源:读懂新三板 2016-02-25 09:50 收藏

“纳斯达克上市企业计划回归,现定增股份,5元一股;20W股起售;市盈率仅为1.51~3.5倍,每股净资产达6.64美元。”


纳斯达克上市企业计划回归,现定增股份,5元一股;20W股起售;市盈率仅为1.51~3.5倍,每股净资产达6.64美元。”

  第一次看到这个中概股回归项目时,笔者是震惊的,因为熟悉美股市场的朋友都知道,天人果汁这家公司在美股市场名声并不太好,早在2011年就曾被质疑造假。

  这家纳斯达克上市企业正是天人果汁,公司位于陕西,号称中国最大的猕猴桃浓缩汁出口企业、世界最大的猕猴桃浓缩清汁生产商。

  当时,美国一家名为Absaroka的投资机构撰文称,天人果汁的财务报表涉嫌虚假陈述从而误导投资者,同时这家机构质疑天人果汁工厂设备一年开工不足两月等。这事最终并没有折腾出什么结果,成为一桩公案。

  关于天人果汁这个公司,读懂君曾咨询过两家知名美股投资机构。其中委婉的回复是:“没有研究,我们从来不投资这类公司。”而另一家机构则更为直接:“假公司”

  当然,美股投资者已经用股价表达了对于天人果汁的看法。2010年,天人果汁股价最高点是8美元,而现在是 0.42美元。


今天,天人果汁每股0.42美元,市值1130万美元,每股净资产数据是6.64美元,每股收益0.22美元。美国人是太不识货了,于是天人果汁要回来。

  本来这和读懂君没半毛钱,但它要回新三板,而且还卖原始股,还卖给了读懂君的读者。

  春节前的一天,读懂君的一位粉丝在后台留言了,他说他买了价值100万块的天人果汁原始股,他问读懂君值不值。

  粉丝的问题咱总要回答是不是。于是,故事开始了。

  在故事开始之前,读懂君提醒各位,今天开始,您可以在读懂君的文章下方评论文章了。欢迎各位吐槽。

  一,全凭朋友介绍,土豪一掷百万

  鉴于这位读者太土豪了,买100万原始股比我妈买白菜还要爽快,读懂君暂且称呼他为“土豪君”

2015年12月中旬,朋友告诉土豪君,有一个美股中概公司叫“天人果汁”,要私有化后回国内上市,快的话2016年上新三板,2017年能上创业板,如果2017年12月31日还上不了,就以10%的年化收益率回购。

  土豪君想了下“暴风影音”在A股上市后几十个涨停板,天人果汁也确实在美国上市,于是,决定购买。12月25日,签订认购协议,认购20万股,每股5元,并在当天把100万元转给了天人果汁公司的银行账户。

  没有去公司拜访!

  没有见到公司管理层!

  没有尝试过公司的产品!

  没有见过过去几年的财报细节!

  甚至连公司的总股本是多少不知道!

100万的原始股,就这么买了。

  只能说,读懂君的这位粉丝太土豪了。

  二,搞清楚这四个问题,你还会买么

  如果2017年12月31日前能上创业板,如果上不了就按10%年化收益率回购,那这当然是笔好买卖。

  但实际情况是这样吗?

  土豪君把他收到的所有材料给了读懂君,认购协议一份、回购协议一份和宣传PPT一份。

  槽点太多了,请大家看清楚:

1、请问,本次增发估值到底是多少?

  认购协议中,仅提到认购天人果汁集团股份有限公司的股票xx万股,每股5元,但是连总股本是多少、占总股份本多少比例都没说!也就是说当土豪君豪爽地扔下100万时,他连天人果汁的总市值都不知道。也对,A股投资者在二级市场高抛低吸时,很多也不知道市值的。可是,土豪君,您这是在做股权投资啊。

  读懂君心想这或许是疏忽吧,于是问了认识的股权销售机构朋友,结果人家打听了一圈告诉读懂君,有卖过这个项目的销售都支支吾吾说不清楚。

2、请问,谁说的上不了创业板会回购?

  回购协议中,仅提到“如果未在2017年12月31日完成创业板、新三板或同类型证券交易所的挂牌和公开转让,则以10%的利息回购股票。”也就是说,人家并没有说一定要在创业板上市啊,如果上不了创业板,不一定要回购的。

  所以,土豪君,请看准合同,一个字一个字看清楚,销售说的话是没有法律效力的。再说,你觉得上创业板有那么容易吗?

3、请问,财务数据真的太好了,但这真的可以相信吗?

  在项目推广文档中有这样的描述,“公司自成立之日起,收入及利润稳步上升,2012年,公司收入达到1亿美元。近年来,由于受到公司产能制约,公司收入及利润水平趋于平衡。”

  各位可以看下图,2014年营收接近1亿美元,净利润接近3000万美元。


再看盈利预测,宣传材料称2019年要实现41亿元收入。承德露露2014年营业收入27亿元,可是你听说过天人果汁的合德堂品牌吗?

  各位如果对财务感兴趣,可以阅读Absaroka当年发布的报告,当然,也应该认真阅读公司当年的澄清。


4、请问,业界传闻股权销售机构获取超过50%佣金,是真的吗?

  一家在美国市场如此低估仍无人问津的中概股,准备回国,并通过各路销售机构将原始股销售给广大人民群众。

  请问,各路销售机构拿多少提成?

  上海一位行业人士告诉读懂君,天人果汁这个案子,一级代理商的销售提成高达56%!也就是说,如果你以每股5元买到了股票,一级代理商能够提成2.8元!当然,因为销售层级较多,最终卖给各位土豪的销售提成比例会各不相同。

  读懂君对此表示非常震惊,请教各路销售机构,你们真拿了这么多提成吗?

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